首發公眾號弘富財商筆記

今天讀到一篇《25歲理工碩士旅社自縊》的故事，說一個名校碩士生，本來大好前程，不堪債務壓力，走上了絕路，與老父天人永隔。最近，輿論對很多高利貸企業口誅筆伐，平民百姓也視負債如洪水猛獸。因此，想到寫這一篇文。

大多數理財文章，都比較強調要買資產、讓錢生錢，要節約開支、控制消費，卻很少提及債務。事實上，債務管理是理財的重要一環。

有童鞋疑惑道：“債務有什么好管的？有債，盡快還就是了。不是顯而易見嗎？有什么難的？”

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1. 債務如水，能載舟也能覆舟

債務實際上是提前支取你未來的錢，像坐了時光機一樣，用之后支付利息的代價，來幫助你解決現在的財務問題。

利用好了，它是你撬動財富的杠桿。

很多投資項目都有門檻，資金體量要求較大，比如房子或私募基金項目，負債能幫助你跨越這個門檻，讓你提前參與進去，節省了原始積累的時間。

當投資回報高于利息時，你可以當債務是你的合作伙伴，一起去賺錢，之后收益分成。如果你本金100萬，10%的收益只有10萬。但如果你從銀行借了900萬，貸款利息5厘，湊夠了1000萬，10%的收益就是100萬，扣除利息45萬，你能賺55萬。收益是沒有貸款時的5.5倍。

負債是你的好兄弟，能在你現金流出現短暫斷流時，拉你一把，給你一筆錢，救救急。做生意常常會遇到現金流問題。錢都用來買貨了，下家還沒給你回款，上游卻催你交錢。這時，為了跟上游保持良好的合作關系，必須借錢填補窟窿，等應收款回來后，立刻補上。這時候貸款就能及時地幫到你。

負債能讓你提前享受到更優質的生活，提前買車、買數碼設備。

負債還能抵消一部分通貨膨脹。

但是債務就像水一樣，能載舟也能覆舟。利用不好，不單會影響你的生活水平，甚至會越纏越多，最后傾家蕩產。

2. 區分良性負債和不良負債

要想運用和駕馭債務，首先要分清楚哪一些是良性負債，哪一些是不良負債。搞清楚了這個問題，才能對自己的債務進行合理規劃——根據自身情況，綜合選擇適合自己的債務。

貸款，何為良性，何為不良？不能簡單地按貸款類別來分，要看支付的貸款成本是否低于機會成本。如果低于，就是良性，高于，則是不良。

這里又牽扯到“機會成本”的概念。所謂機會成本，就是在面臨多個選擇時，被放棄的選擇中價值最高的那個選擇所帶來的收益。

假設隔壁老王手里有100萬，他借了10厘的貸款沒還。他這100萬，

* 如果還貸款，就能省下10厘；

* 如果買理財產品，只能獲得3.5厘；

* 買基金，平均能獲得8厘；

* 投資房地產，收息2厘，樓價漲幅年均7厘；

* 投資朋友已運營成熟的餐館，能獲得15厘。

對我們來說，10厘貸款非常高了，顯然是不良貸款。

但對隔壁老王來說，他如果選擇還貸款，收益是10厘利息，同時，放棄了其他的選擇。而其他選擇中，最賺錢的那個是投資已運營成熟的餐館。投資餐館的收益是15厘，就是還貸的機會成本。

根據良性負債的判斷標準，“支付貸款的收益10厘”低于“機會成本投資餐館的15厘”，因此，對我們來說的不良貸款，對老王來講是良性的。

也就是說，凡是借了錢能帶來正向收入的就是良性負債；不能帶來額外收入的，就是不良負債。

一般來講，用來消費的貸款都不是好負債，如免息期過后的信用卡貸款、車貸、買商品的分期貸款。就算能抵消通脹也是有限，卻讓你透支了未來的收入，不知不覺過上了你負擔不起的生活，不斷支付利息，沒有余力儲蓄。

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3. 抵押貸款和信用貸款

有童鞋問：“市場上有各種各樣的貸款，哪種你比較推薦？我知道公積金貸款是最劃算的。房貸也比較低。還有別的嗎？”

市場上的貸款雖然五花八門，卻只有兩大類別：抵押貸款和信用貸款。

抵押貸款，顧名思義，貸款時，需要提供符合貸款機構要求的抵押物做抵押，比如房子、車子、機器設備等、有些保險產品和債券也可以做抵押。

因為有了抵押物存在，貸款機構所需要冒的風險較低。所以，他們的利息也較低。允許的貸款年限也較長，可以十年、二十年，甚至三十年。能借到的貸款額度最高不會超過抵押物的市場價值，對借款人的審核也沒那么嚴格，只是由于需要評估抵押品，手續比較長。

抵押貸款與信用貸款的分別。圖/艾瑪

信用貸款，則不需要抵押物，根據你的社會信用和財力情況來評估是否放款，需要借款人有穩定的工作和較高的收入，具備按時足額償還本息的能力。收入太低則不會被考慮。

由于沒有抵押物，貸款機構需要承擔較高的風險，所以，利息較抵押貸款高。允許的貸款年限較短，最長也才五年，畢竟歸還時間越長，風險越高。發放的額度比較少，通常是個人月收入的10-20倍。對借款人的審核也較嚴格，批復結果卻很快，通常兩三天就知道結果。

因此，如果是臨時現金流短缺，時間緊迫，可以采用信用貸款，等有錢了，盡快還掉。如果打算借錢長期投資，抵押貸款更好。

4. 維護信用記錄

沒房沒車，沒有儀器設備的童鞋，要借錢，只能找信用貸款。而除卻那些利息超高的貸款，一般的信用貸款，不是想借就能借到的。

貸款機構會根據你的身份特征、行為偏好、信用歷史、人脈關系和履約能力等因素綜合進行評分，算出你的信用值。信用值越高，給你批出的貸款越高。

所以，我們在平時就要意識地維護好自己的信用。等到投資能力足夠了，想要借杠桿的時候，就能立刻借到。

如何維護好自己的信用？

首先，我們得努力工作，盡可能在本職工作上有所晉升，提高自身收入水平。如果沒有較高的穩定收入，一切免談。而且信用貸款的額度是月收入的倍數，你收入越高，可以貸到的金額越高。

其次，要準備一份良好的個人征信報告，這是評判一個人信用是否良好的重要依據。其中，信用卡消費和準時還款是個人征信報告最簡單的信息獲取途徑。

信用卡是不錯的理財工具，有幾十天的免息貸款。消費時首選信用卡，并在免息期內全額還款，平時的流動資金就放余額寶等理財賬戶里，不僅可以先利用銀行的錢，還可以增加自己的信用。

其他的信用卡就去銀行注銷吧。辦理了，不使用，容易忘記繳納年費，而產生信用逾期，被記錄在案。

沒辦過信用卡，又沒有申請過抵押貸款的人，信用記錄會顯示一片空白，被貸款機構稱之為“信用白戶”。這類人較難申請到信用貸款。

也不能在短期內頻繁申請信用卡，每申請一次信用卡，銀行就會查詢你的征信報告一次，就會留有記錄。頻繁申請，就會留下多條查詢記錄，銀行會認為你急用錢，申卡通過率又不高。就會懷疑你的還款能力了。

一定要記得在免息期內全額還款，如只還一部分，剩余的部分利息很高，通常都要十幾厘。有個詞叫“連三累六”，即不要連續三個月或累計六次逾期還款，如果出現這兩種狀況，會被列入問題客戶。

水電燃氣費、助學貸款也記得按時繳納，長期拖欠，也會被記錄在檔。還有就是盡量別給人擔保。萬一他/她沒能按時償還，也會影響你的記錄。

當我們維護好了信用記錄，等需要借款時，就容易很多，也更容易得到較低利息的貸款。銀行給你批的利率，與對你還款能力的評估相關。

5. 控制好負債收入比

還有一點。還記得，艾瑪在講“家庭財務報表”時，曾提到的負債收入比嗎？

負債收入比 =月負債支出/月收入。”

我在前文中曾提過：如果負債收入比低于40%，說明家庭能夠應付債務；如果低于20%，可以適當增加低利率的貸款，如給房子加按，以抵消通脹，并投入穩定且收益高于貸款利率的債券或理財產品；如超過40%，意味著負債過高，已超過家庭的承受能力，要進一步控制消費，增加收入，盡快提前清掉一部分債務。

其中，40%是一個參考數。事實上，不同年齡承擔風險的能力不同。30歲以前收入不高，償債能力較弱，銀行也不會給你太高的額度（那些高利貸我們不論）；30歲-45歲收入較高，抗風險的能力強，也有足夠的償債能力，負債比例可以適當上浮，設定在40%-50％之間；45歲以后，就要考慮退休了，就不能再承擔太高的債務，應適當減債，可以設定在35%-40%之間。

就算是良性負債，負債收入比依然要控制在參考值范圍內。因為投資都有風險，負債卻一定要還。要給自己留有余地。

6. 建構負債的良性循環

當你學會了如何管理負債，你財富積累的速度就會加快，你就變得越富有；

你越富有，貸款機構對你還款能力的評估就越高，可貸款的額度也就越多；

你擁有的資源越多，圈子越大，需要調用的資金也就越多，因此又再次增加貸款。

這樣就形成了良性循環。每循環一次，你的資產就越多，貸款機構對你還款能力的評估就越高。

也因此就有了大家常說的‘越有錢，借越多錢’的說法。

至于那些深陷債務泥潭，需要學習如何減債的朋友，可以閱讀我的往昔文章《給身中劇毒月光族的急救大法》，其中介紹了五步債務消除法。

負債的良性循環。圖/艾瑪

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